基本面分析方法跟妳說教您怎么看股票的財(cái)務(wù)報(bào)表有沒有作假

發(fā)布時(shí)間：2020-01-15 08:07:00 瀏覽：189次收藏：23次評論：6條

防范財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊最簡單的方法

我在上課時(shí)經(jīng)常會有學(xué)生問：財(cái)務(wù)報(bào)告本身就是假的話，你分析財(cái)務(wù)報(bào)告有什么意義？

我的回答是：一是多數(shù)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告并沒有像有些人認(rèn)為的那樣質(zhì)量很差基本面分析方法跟妳說教您怎么看股票的財(cái)務(wù)報(bào)表有沒有作假，真實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)告還是占大多數(shù)。

如果你認(rèn)為財(cái)務(wù)報(bào)告都是假的，那是負(fù)面的財(cái)經(jīng)新聞報(bào)道看多了，就像你一天到晚看食品安全的負(fù)面報(bào)道后懷疑所有食品都有安全隱患，但是多數(shù)食品還是安全的。

你不能因?yàn)槭称钒踩呢?fù)面新聞而不吃東西，同樣，你也不能因?yàn)樨?cái)務(wù)報(bào)告的負(fù)面新聞而不投資。你要做的是，學(xué)會識別財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱。二是防范財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱其實(shí)很簡單，那就是拉長你分析的時(shí)間窗口。

財(cái)務(wù)報(bào)告分析不是就看一兩年的數(shù)據(jù)，而是要看5年、10年甚至更多的數(shù)據(jù)。在一個(gè)很長的時(shí)間窗口內(nèi)，公司財(cái)務(wù)報(bào)告是否異常，一眼就能看出來，并且很少有公司能持續(xù)造假5年、10年的。因此，我們用這簡單的一招，就可以規(guī)避很多財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱的風(fēng)險(xiǎn)。

比如，中銀絨業(yè)公司在2014年之前最嚴(yán)重的問題是多年的利潤和現(xiàn)金流長期背離，具體數(shù)據(jù)如表2-4所示。在一般情況下，公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額應(yīng)該大于凈利潤(按經(jīng)營活動現(xiàn)金流量編制的間接法，以凈利潤為起點(diǎn)加折舊攤銷等進(jìn)行調(diào)整計(jì)算出經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額)，如果不符合上述情況，則謂之背離。少數(shù)幾個(gè)年份的背離如果有合理的理由，是可以接受的，但是長期背離表明財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊

接下來由基本面分析方法來講講教您怎么看股票的財(cái)務(wù)報(bào)表有沒有作假，皇天不負(fù)有心人，看完下文終于讓你知道。

教您怎么看股票的財(cái)務(wù)報(bào)表有沒有作假：

的可能性很大。

從表2-4可以看出，公司從2008年開始除2014年和2015年外，其他5個(gè)年份都是背離的。凈利潤很多，告訴我們公司賺了很多錢，但是公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額都是負(fù)數(shù)。錢沒有收到，那么錢到哪里去了呢？錢都到公司的存貨和應(yīng)收賬款、預(yù)付款項(xiàng)上了，存貨和應(yīng)收賬款像滾雪球一樣越滾越大，具體數(shù)據(jù)見表2-5。

表2-4　凈利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額的背離

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