一、什么是權(quán)證？

1)權(quán)證交易需要先書面簽署《權(quán)證風(fēng)險揭示書》 　　由于權(quán)證具有財務(wù)杠桿和到期日，風(fēng)險相對較大，因此，從2007年8月1日開始，滬深交易所要求投資者在參與權(quán)證交易之前，都必須到營業(yè)部當(dāng)面書面簽署《權(quán)證風(fēng)險揭示書》。
　　(2)申報價格最小單位 　　與股票 價格變動最小單位0.01元不同，權(quán)證的價格最小變動單位是0.001元。
這是因?yàn)橛行?quán)證的價格可能很低，比如對價外權(quán)證而言，權(quán)證的價格可能只有幾分錢甚至接近0，這時如果其價格最小變動單位為0.01元則價格跳動的幅度就顯得過大，所以交易所規(guī)定權(quán)證價格最小變動單位是0.001。
　　(3)權(quán)證價格的漲跌幅限制 　　目前股票 的正常漲跌幅采取10%的比例限制，而權(quán)證漲跌幅是以允許漲跌價格的絕對金額而不是百分比來計算的，具體按下列公式計算： 　　權(quán)證漲幅價格=權(quán)證前一日收盤價格＋(標(biāo)的證券當(dāng)日漲幅價格－標(biāo)的證券前一日收盤價)×125%×行權(quán)比例；
　　權(quán)證跌幅價格=權(quán)證前一日收盤價格－(標(biāo)的證券前一日收盤價－標(biāo)的證券當(dāng)日跌幅價格)×125%×行權(quán)比例。
　　當(dāng)計算結(jié)果小于等于零時，權(quán)證跌幅價格為零。
　　值得注意的是，公式中“標(biāo)的證券當(dāng)日漲幅價格－標(biāo)的證券前一日收盤價”或者“標(biāo)的證券前一日收盤價－標(biāo)的證券當(dāng)日跌幅價格”的計算，深滬兩市采用的方法不同。
滬市采用四舍五入法，精確到0.01元；
深市則不采取四舍五入而采用精確計算的方法，精確到0.001元。
　　(4)“T＋0”交易制度 　　目前我國證券交易中，A股是實(shí)行“T＋1”交易制度，即當(dāng)日買入的股票當(dāng)日不能賣出，只能在下一個營業(yè)日之后才可以賣出；
而權(quán)證則采取T＋0方式，投資者買入權(quán)證后，可于成交當(dāng)日進(jìn)行賣出。
　　(5)申報數(shù)量限制 　　權(quán)證單筆買入或賣出的申報數(shù)量不超過100萬份。
其中買入的申報數(shù)量必須為100份的整數(shù)倍，但賣出申報數(shù)量則沒有這種要求。

二、什么是權(quán)證？

權(quán)證，是指標(biāo)的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價的有價證券。
權(quán)證實(shí)質(zhì)反映的是發(fā)行人與持有人之間的一種契約關(guān)系，持有人向權(quán)證發(fā)行人支付一定數(shù)量的價金之后，就從發(fā)行人那獲取了一個權(quán)利。
這種權(quán)利使得持有人可以在未來某一特定日期或特定期間內(nèi)，以約定的價格向權(quán)證發(fā)行人購買/出售一定數(shù)量的資產(chǎn)。
購買股票的權(quán)證稱為認(rèn)購權(quán)證，出售股票的權(quán)證叫作認(rèn)售權(quán)證（或認(rèn)沽權(quán)證）。
權(quán)證分為歐式權(quán)證和美式權(quán)證兩種。
所謂歐式權(quán)證：就是只有到了到期日才能行權(quán)的權(quán)證。
所謂美式權(quán)證：就是在到期日之前隨時都可以行權(quán)的權(quán)證。
持有人獲取的是一個權(quán)利而不是責(zé)任，其有權(quán)決定是否履行契約，而發(fā)行者僅有被執(zhí)行的義務(wù)，因此為獲得這項權(quán)利，投資者需付出一定的代價(權(quán)利金)。
權(quán)證(實(shí)際上所有期權(quán))與遠(yuǎn)期或期貨的分別在于前者持有人所獲得的不是一種責(zé)任，而是一種權(quán)利，后者持有人需有責(zé)任執(zhí)行雙方簽訂的買賣合約，即必須以一個指定的價格，在指定的未來時間，交易指定的相關(guān)資產(chǎn)。
從上面的定義就容易看出，根據(jù)權(quán)利的行使方向，權(quán)證可以分為認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)售權(quán)證，認(rèn)購權(quán)證屬于期權(quán)當(dāng)中的"看漲期權(quán)"，認(rèn)售權(quán)證屬于"看跌期權(quán)"。
權(quán)證價值由兩部分組成，一是內(nèi)在價值，即標(biāo)的股票與行權(quán)價格的差價；
二是時間價值，代表持有者對未來股價波動帶來的期望與機(jī)會。
在其他條件相同的情況下，權(quán)證的存續(xù)期越長，權(quán)證的價格越高；
美式權(quán)證由于在存續(xù)期可以隨時行權(quán)，比歐式權(quán)證的相對價格要高。
認(rèn)購權(quán)證價值=(正股股價-行權(quán)價)X行權(quán)比例認(rèn)沽權(quán)證價值=(行權(quán)價-正股股價)X行權(quán)比例權(quán)證交易與股票非常相似,在交易時間、交易機(jī)制(競價方式)等方面都與股票相同。
不同之處在于： 1、申報價格最小單位：與股票價格變動最小單位0.01元不同,權(quán)證的價格最小變動單位是0.001元人民幣。
這是因?yàn)闄?quán)證的價格可能很低,比如在價外證時,權(quán)證的價格可能只有幾分錢,這時如果其價格最小變動單位為0.01元就顯得過大,因?yàn)榧词挂宰钚〉膬r格單位變動,從變動幅度上看,都可能形成價格的大幅波動。
2、權(quán)證價格的漲跌幅限制：目前股票漲跌幅采取的10%的比例限制,而權(quán)證漲跌幅是以漲跌幅的價格而不是百分比來限制的。
這是因?yàn)闄?quán)證的價格主要是由其標(biāo)的股票的價格決定的,而權(quán)證的價格往往只占標(biāo)的股票價格的一個較小的比例,標(biāo)的股票價格的變化可能會造成權(quán)證價格的大比例的變化,從而使事先規(guī)定的任何漲跌幅的比例限制不太適合。
例如,T日權(quán)證的收盤價是1元,標(biāo)的股票的收盤價是10元。
T+1日,標(biāo)的股票漲停至11元。
其它因素不便,權(quán)證價格應(yīng)該上漲1元,漲幅100%。
按《辦法》中的公式計算,權(quán)證的漲停價格為 1＋(11-10)×125%＝2.25元,即標(biāo)的股票漲停時,權(quán)證尚未漲停。
《暫行辦法》在行權(quán)方面做的一個主要規(guī)定是“當(dāng)日買進(jìn)的權(quán)證,當(dāng)日可以行權(quán)。
當(dāng)日行權(quán)取得的標(biāo)的證券,當(dāng)日不得賣出”。
這樣規(guī)定的目的是維持權(quán)證價格和標(biāo)的股票之間的互動關(guān)系,使得權(quán)證價格主要由標(biāo)的股票決定的特點(diǎn)得到更有效的體現(xiàn)。
當(dāng)然,更理想的情況是允許當(dāng)日行權(quán)取得的標(biāo)的證券,當(dāng)日可以賣出。
但在綜合考慮了風(fēng)險控制等因素后,本所作出了現(xiàn)在的規(guī)定。

三、權(quán)證是什么？

一例買入1份某公司權(quán)證，協(xié)約6個月后可以以每股10元的價格購入該公司股票1股，6個月后即便該股票漲至100元一股，但仍按權(quán)證的協(xié)議以10元一股成交，投資僅為權(quán)證費(fèi)用，若上例為事實(shí)，則買入股票后立即賣出，每股凈掙（100元-10元-權(quán)證費(fèi)用）

四、什么是權(quán)證?

權(quán)證不是股票,而是一種上市公司對將來某約定時間可對標(biāo)的股票進(jìn)行約定價格的買入或者賣出的憑證.分為認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證.上市公司大股東(非流通股東)在股改的時候?yàn)榱诉_(dá)到減持手中股票套利而發(fā)行的一種憑證. 因?yàn)榇蠊蓶|減持手中股票會對二級市場股票價格產(chǎn)生較大沖擊(所減持股票往往數(shù)額很大),所以在上市公司召開股改股東大會的時候小股東們(也就是小散),不同意上市公司大股東(非流通股東)減持手中股票,大股東為了能夠減持,做出讓步.如深發(fā)展決定設(shè)立6月期和12月期的兩只認(rèn)購權(quán)證,在6個月和12個月內(nèi),深發(fā)展大股東會有分批減持手中股票的心理預(yù)期(他們不一定會真的減持),為了彌補(bǔ)股價下跌對小股東們造成的損失()如當(dāng)時深發(fā)展A只有10元),深發(fā)展將6月和12月的認(rèn)購權(quán)證的行權(quán)價格分別設(shè)為19塊和21塊也就是在到期后,擁有權(quán)怔的投資者可以向深發(fā)展公司以19和21的價格認(rèn)購深發(fā)展A股票這樣一下就能獲利9元(11元)彌補(bǔ)了小股東的損失. 認(rèn)沽反之!如招商銀行認(rèn)沽權(quán)證.例如其在12個月后到期,行權(quán)價為5塊,若招行到時股價只有4元,則投資者可向招行以5元一股的價格按手中一份權(quán)證一股以5元價格向招行賣出股票,防范了風(fēng)險.

五、權(quán)證是什么意思?干什么用的

權(quán)證，是指標(biāo)的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價的有價證券。
　　權(quán)證實(shí)質(zhì)反映的是發(fā)行人與持有人之間的一種契約關(guān)系，持有人向權(quán)證發(fā)行人支付一定數(shù)量的價金之后，就從發(fā)行人那獲取了一個權(quán)利。
這種權(quán)利使得持有人可以在未來某一特定日期或特定期間內(nèi)，以約定的價格向權(quán)證發(fā)行人購買/出售一定數(shù)量的資產(chǎn)。
購買股票的權(quán)證稱為認(rèn)購權(quán)證，出售股票的權(quán)證叫作認(rèn)售權(quán)證（或認(rèn)沽權(quán)證）。
權(quán)證分為歐式權(quán)證、美式權(quán)證和百慕大式權(quán)證三種。
所謂歐式權(quán)證：就是只有到了到期日才能行權(quán)的權(quán)證。
所謂美式權(quán)證：就是在到期日之前隨時都可以行權(quán)的權(quán)證。
所謂百慕大式權(quán)證：就是持有人可在設(shè)定的幾個日子或約定的到期日有權(quán)買賣標(biāo)的證券。
持有人獲取的是一個權(quán)利而不是責(zé)任，其有權(quán)決定是否履行契約，而發(fā)行者僅有被執(zhí)行的義務(wù)，因此為獲得這項權(quán)利，投資者需付出一定的代價(權(quán)利金)。
權(quán)證(實(shí)際上所有期權(quán))與遠(yuǎn)期或期貨的分別在于前者持有人所獲得的不是一種責(zé)任，而是一種權(quán)利，后者持有人需有責(zé)任執(zhí)行雙方簽訂的買賣合約，即必須以一個指定的價格，在指定的未來時間，交易指定的相關(guān)資產(chǎn)。
　　從上面的定義就容易看出，根據(jù)權(quán)利的行使方向，權(quán)證可以分為認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證，認(rèn)購權(quán)證屬于期權(quán)當(dāng)中的"看漲期權(quán)"，認(rèn)沽權(quán)證屬于"看跌期權(quán)"。
　　權(quán)證價值由兩部分組成，一是內(nèi)在價值，即標(biāo)的股票與行權(quán)價格的差價；
二是時間價值，代表持有者對未來股價波動帶來的期望與機(jī)會。
在其他條件相同的情況下，權(quán)證的存續(xù)期越長，權(quán)證的價格越高；
美式權(quán)證由于在存續(xù)期可以隨時行權(quán)，比歐式權(quán)證的相對價格要高。
　　認(rèn)購權(quán)證價值=(正股股價-行權(quán)價)X行權(quán)比例　　認(rèn)沽權(quán)證價值=(行權(quán)價-正股股價)X行權(quán)比例

六、什么是權(quán)證？

什么是權(quán)證　　權(quán)證實(shí)質(zhì)反映的是發(fā)行人與持有人之間的一種契約關(guān)系,持有人向權(quán)證發(fā)行人支付一定數(shù)量的價金之后,就從發(fā)行人那獲取了一個權(quán)利。
這種權(quán)利使得持有人可以在未來某一特定日期或特定期間內(nèi),以約定的價格向權(quán)證發(fā)行人購買/出售一定數(shù)量的資產(chǎn)。
　　持有人獲取的是一個權(quán)利而不是責(zé)任,其有權(quán)決定是否履行契約,而發(fā)行者僅有被執(zhí)行的義務(wù),因此為獲得這項權(quán)利,投資者需付出一定的代價( 權(quán)利金)。
權(quán)證(實(shí)際上所有期權(quán))與遠(yuǎn)期或期貨的分別在于前者持有人所獲得的不是一種責(zé)任,而是一種權(quán)利,后者持有人需有責(zé)任執(zhí)行雙方簽訂的買賣合約,即必須以一個指定的價格,在指定的未來時間,交易指定的相關(guān)資產(chǎn)。
　　從上面的定義就容易看出,根據(jù)權(quán)利的行使方向,權(quán)證可以分為認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)售權(quán)證,認(rèn)購權(quán)證屬于期權(quán)當(dāng)中的"看漲期權(quán)",認(rèn)售權(quán)證屬于"看跌期權(quán)"。
現(xiàn)舉一個認(rèn)購權(quán)證的案例。
　　投資者購買了1萬份該權(quán)證表明,他支付360元,就可以在6月16日至9月16日間的任何一個交易日按0.78元的價格買入1萬份上證50ETF,由于該權(quán)證是按現(xiàn)金結(jié)算的,所以行權(quán)時并不會要求投資者掏錢出來購買ETF,而是根據(jù)行權(quán)時ETF的價格和行權(quán)價格進(jìn)行差價結(jié)算。
一般來說,當(dāng)上證50ETF低于0.78元時,投資者不會提出行使權(quán)利；
只有當(dāng)上證50ETF高于0.78元,投資者才會提出行使權(quán)利。
　　由此可見它與一般的股票和基金的不同。